Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Факторный анализ рентабельности собственного капитала проводится на основе так называемой Dupont-формулы, устанавливающей взаимосвязь между рентабельностью собственного капитала и тремя основными финансовыми показателями предприятия: прибыльностью продаж, оборачиваемостью всех активов и финансовым рычагом в одной из его модификаций [2,7,18].

где

показатели:

ЧП — чистая прибыль;

ВР — выручка от реализации продукции без НДС;

ВА — всего активов;

СК — собственный капитал;

факторы:

ПП = ЧП / ВР — прибыльность продаж;

Оа = ВР / ВА — оборачиваемость всех активов;

Кк = ВА / СК — коэффициент капитализации, показывающий структуру источников (пассивов).

Обозначим: ПП — х1;

Оа — х2;

Кк — х3;

тогда

Y = х1 * х2 * х3 .

Влияние изменения k - го фактора на изменение результирующей функции [7,18]

DYk = * Dxk * .

В частности, для четырех факторов имеем следующее:

влияние изменения первого фактора на изменение результирующей функции [7,18]

DYх1 = ( х11 - х10 ) * х21 * х31 * х41;

влияние изменения второго фактора на изменение результирующей функции

DYх2 = х10 * ( х21 - х20 ) * х31 * х41;

влияние изменения третьего фактора на изменение результирующей функции

DYх3 = х10 * х20 * ( х31 - х30 ) * х41.

влияние изменения четвертого фактора на изменение результирующей функции

DYх3 = х10 * х20 * х31* (х41 - х40 ).

Проверить правильность расчетов можно с помощью следующей формулы

Y1 - Y0 = DY = DYх1 + DYх2 + DYх3 DYх4.

Еще статьи

Прогнозирование финансово-хозяйственой деятельности предприятия
Кризисные ситуации, возникающие вследствие неравномерного развития народного хозяйства и его отдельных частей, колебания объемов производства и сбыта, появления значительных спадов производства, следует рассматривать не как стечение неблагоприятных ситуаций (хотя для отдельного предпр ...