Меню сайта
Факторный анализ рентабельности активов
Поскольку сумма всех активов фирмы равна валюте баланса, то формулу рентабельности активов можно представить в виде формулы общей рентабельности [2,18]
ЧП Ра = ——, ВБ |
где
Ра — рентабельность активов фирмы;
ЧП — чистая прибыль фирмы за анализируемый период;
ВБ — валюта баланса.
Рассчитав рентабельность активов фирмы за исследуемый период, можно выяснить какую отдачу получила фирма на каждый вложенный рубль. Введем определения:
показатель — исходный элемент формулы;
фактор — рассчитываемый элемент формулы.
Для углубления анализа рентабельности и выявления степени влияния различных факторов на итоговую рентабельность составим мультипликативную модель рентабельности [7].
В модель должны корректно войти различные факторы, влияющие на итоговый показатель рентабельности. Мультипликативную модель рентабельности активов представим в следующем виде.
ЧП ЧП ВР ТА СК Ра = —— = —— * —— * —— * —— , 2.1 ВБ ВР ТА СК ВА |
где
ВР — выручка от реализации продукции ( без налога на добавленную стоимость);
ТА — текущие активы фирмы;
СК — собственный капитал фирмы;
ВА = ВБ — всего активов или валюта баланса;
факторы:
ПП = ЧП / ВР — прибыльность продаж (показывает сколько рублей чистой прибыли получено с каждого рубля реализации);
Оа = ВР / ТА — оборачиваемость текущий активов (показывает количество оборотов текущий активов за анализируемый период);
Иф = ТА / СК — коэффициент маневренности в одной из своих модификаций (показывает долю собственного капитала в финансировании оборотного капитала);
По = СК / ВА — коэффициент общей платежеспособности (показывает долю собственного капитала в имуществе фирмы).
Выбор именно этих факторов обусловлен двумя причинами:
во-первых, влияние данных факторов на рентабельность активов фирмы экономически очевидно;
во-вторых, получить значения показателей можно непосредственно по данным внешней финансовой отчетности.
Оценка влияния изменения вышеназванных факторов на результирующую функцию производится с помощью приема цепных подстановок, относящегося к методам “элиминирования”. Согласно этому приему наибольшее влияние оказывает показатель, имеющий максимальную абсолютную величину коэффициента влияния.
Формула для вычисления какого-либо показателя приводится к виду [7,18]
Y = ,
где
Y — результирующая функция,
хi — факторы.
Обозначим: П — х1;
Оа — х2;
Иф — х3;
По — х4;
тогда
Y = х1 * х2 * х3 * х4 .
Немного видоизменив формулу, мы сможем выяснить степень влияния изменения других факторов на изменение рентабельности активов
ЧП ЧП РР ЗПРП ТА Ра = —— = —— * ———–– * ———–– * —— , ВА РР ЗПРП ТА ВА |
Еще статьи
Рейганомика
Американское государство, используя имеющиеся в его
распоряжении рычаги, осуществляет перераспределение материальных, финансовых и
иных ресурсов страны, принимает меры по укреплению международных экономических
позиций США и по расширению экспансии американских монополий. Обострени ...